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bwin娱乐网址国际深度报告:转型互联网+旅游+金融,bwin娱乐网址再次起飞

2015-07-27媒体报道2222人浏览
报告摘要:

       机票代理商转型互联网+旅游+金融平台商。

       公司的起家业务是机票代理,机票行业代理费用日趋降低,因此,近年来,公司开始谋求转型,逐渐进入市场空间更大的行业:互联网+旅游+金融。公司的机旅产品线完整覆盖了产业链的重要环节:机票代理、旅行社、企业、个人。金融产品则应用于公司机旅平台的同时服务于机旅外市场。机票业务是公司的现金牛业务,腾付通、融易行小贷、bwin娱乐网址创投P2P是公司的明星业务。互联网旅游、保险、征信、大数据是公司的战略卡位业务。

       机票是现金牛业务,由机票切入大旅游。

       机票业务公司从上市初期市场份额1.5%,提至2014年的6%,公司已有7万家票代资源。我们认为,随着机票代理佣金下调,机票代理行业内并购提速,市场集中度提升,基于公司的核心竞争力:立足B2B,力争OTA;加快并购扩张,议价模式更具优势;机旅生态系统的竞争威力等,公司市场份额有望持续提升,到2017年将达12%,超过携程成为机票行业龙头。同时,机票占旅游开支的63%,到2017年,公司的欣旅通平台将发展至1万家旅行社,大旅游布局效果将显现。

       打造机旅行业互联网金融平台,再造一个bwin娱乐网址国际。

       公司的互联网金融业务,内生增长迅速,外部空间巨大:包含腾付通、小贷公司、P2P平台,已完成机旅产业链的闭环布局。这些业务,既基于公司的机旅资源,又开辟了新的市场,将驱动公司未来高速增长。

       腾付通拥有银行卡收单、互联网支付、手机支付三项支付牌照。不仅为集团内的各类互联网平台提供支付,还为集团外部的商户(线上、线下)提供支付服务。同时可以积累大数据,为未来公司在大数据业务的发力打下坚实的基础。

       融易行服务于bwin娱乐网址平台上的7万家代理,通过腾付通支付,可以得到交易流水,再给机票代理分级,进行小额贷款。未来,公司的供应链金融业务还将延伸至旅游行业,服务平台上1万家旅行社,以及车辆抵押贷款市场。截止今年上半年,融易行贷款余额12亿元。

       bwin娱乐网址创投的核心优势:优质的资产端,且杠杆率(注册资本/贷款余额)低。同时,bwin娱乐网址创投除了集团内覆盖资源的业务外,资产端还对接了商业保理融资等标准化的产品,大部分都是短期的标的,因此从市场空间,资产端的质量,风控模型的角度来说,公司的P2P成功是大概率事件。截止今年上半年,刚上线半年的bwin娱乐网址创投P2P已撮合8亿元的交易。

       保险、征信的布局,进一步打开公司的想象空间。


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